大宗商品綜述：油價漲技術麵支撐及天然氣大漲金價及銅價跌美元升

溯源窮流網zblog笔记2025-07-04 23:35:0395252

華為滿血回歸，最開心的是榮耀。對曾經兄弟感情最好的尊重，是用最好的產品，在頂峰相見。

2020年11月，榮耀一紙聲明，宣布從華為獨立。交割後的榮耀，華為不占有任何股份，也不參與經營管理與決策，自此。華為與榮耀的故事走到了盡頭，江湖再見已是對手。

屬於榮耀的新故事，開局並不順利。在分開後的第一年，華為與榮耀分別遇到了不同的挑戰。華為麵臨禁令，消費者業務岌岌可危。榮耀則是一窮二白，各個方麵都沒有做好準備，再加逐漸式微的手機市場，榮耀的未來一片暗淡。

中國的手機市場是殘酷的，弱肉強食適者生存，不會給任何人喘息的機會。在地獄難度的開局下，榮耀僅靠韌性是遠遠不夠的。在獨立運營的四年間，榮耀迅速完成了品牌重塑與產品線的革新，並重新構建了自身的平台化能力和完整體係，在銷量上走出了微笑曲線，徹底在市場中站穩了腳跟。華為也突破萬難，滿血回歸。由此看來，今年榮耀與華為在頂峰相逢，顯得尤為可貴，也讓人頗具感慨。

對於榮耀來說，2024年是極為關鍵且具有裏程碑意義的一年，是完成逆風翻盤的關鍵年。在這一年裏，榮耀邁入了一個嶄新的快速發展階段，各種自研技術迎來井噴式爆發，幫助榮耀完成了從追趕者到領頭羊的角色轉變。

回顧榮耀的2024年，從產品線的豐富完善到品牌影響力的持續提升，榮耀在每一個方麵都展現出了強大的競爭力和蓬勃的發展態勢。也正是從2024年開始，榮耀開始走出屬於自己的路，書寫屬於自己的品牌故事。

屬於榮耀的故事，大致可以分為三部。其一是榮耀對於產品的布局，與對用戶需求的精準定位。其二是堅持技術為王，用差異化打法，貼上屬於自己的標簽。其三則是對於行業發展的超前瞻，對未來技術路線的清晰規劃。

相較於行業內的主流品牌策略，縮減產品線或推出子品牌，榮耀選擇了堅持實施全麵的價格區間覆蓋。在機型配置上，保持了多樣化的選擇。從高端到低端的全價位段，都有榮耀手機的身影。

具體來看，榮耀有五大核心產品線。

Magic係列是榮耀的標杆機型，硬件配置和創新黑科技全都頂滿，是榮耀子高端市場競爭的主力。

折疊屏係列精準融合了科技與時尚的雙重屬性，有輕薄商務的MagicV，也有定位可穿戴時尚單品的榮耀VPurse，多點開花。

數字係列穩固占據中端市場，提供性能與體驗並重的優質選擇。

X係列則是線下和走量的定位，確保高性價比的同時保持產品的高品質。

Play係列深耕入門級市場，為廣大消費者帶來經濟實惠的優質選項。

無論你的預算有多少，有什麽需求，在榮耀的產品線中都能找到適合你的產品。

反映在市場的表現上，2024年第一季度，榮耀以17.1%的市場份額奪得中國智能手機市場冠軍，而且實現13.2%的同比增幅。能獲得如此出色的市場成績，離不開2024年1月發布的旗艦Magic6係列。

作為旗艦機型，榮耀對Magic6係列的定位是非常清晰的。高端市場高配隻能算是入場券，在這個價格段拚的是技術，重點是能不能給用戶帶來新鮮感。Magic6係列一股腦放出了鷹眼相機、第二代青海湖電池、自研射頻增強芯片HONORC1+、全域低功耗LTPO護眼屏等多項新技術，成功幫助榮耀占據先機。

五月發布的榮耀200係列手機，持續發揮自身在拍照性能上的優勢，同時還加入了青海湖電池和榮耀綠洲護眼屏等特色功能。高品質+高性價比的係列標簽，幫助這款機型獲得618開門紅新品首銷銷量冠軍。

在折疊屏領域，八月發布的榮耀MagicV3以其9.2mm的超薄機身再次刷新了折疊屏手機的輕薄紀錄。這款產品同時將折疊屏手機的續航、影像以及通信能提升到新的高度。MagicV3成功抓住了用戶對於折疊屏手機的痛點，首銷當天就超越了2023年7月20日至2024年7月19日上市的所有大折疊屏手機的首銷數據，取得了亮眼的成績。

時間來到十月，榮耀X60係列從設計、屏幕、電池到影像係統，乃至先進的衛星通訊功能，每一處細節都體現了榮耀對於用戶體驗的深入理解和不懈追求。雖定位隻有千元，依舊確保高性價比的同時保持產品的高品質。X60係列首銷銷量同比增長113%，獲得了消費者的認可與支持。

最後是Play係列，榮耀Play9T抓住了此價格段用戶最為需求的兩個配置，續航能力和耐用度，不僅抗摔能力超強，同時做到了防水。輕度使用下續航能力可以做到兩天一充，把機型的最大優勢發揮充分，首日銷量即破係列記錄。

回顧榮耀今年發布的新機型，取得銷量口碑雙豐收的根本因素在於對用戶需求的精準定位。榮耀知道什麽配置是這個係列必須要有的，每個係列都能打出差異化，牢牢抓住用戶的實際需求，給消費者提供足夠的價值。

但是，榮耀並不滿足於此，榮耀無疑展現出了更加明確且條理清晰的戰略導向與產品線布局。在Magic7係列發布會結尾，榮耀CEO趙明正式宣布，成立榮耀GT係列，新品定位“更懂年輕人的全新性能科技係列”。

有了足夠的技術沉澱後，榮耀足夠的底氣支撐新係列的探索。榮耀的GT係列專注於性能表現，而數字係列則致力於提供愉悅的科技體驗，兩者在定位上存在明顯差異，並各自擁有特定的目標消費群體。

榮耀GT係列的發布，標誌著榮耀全麵向線上渠道的反攻，是其獨立發展四年後步入成熟階段的象征，是其在組織架構、運營體係、技術根基以及產品布局上的全麵增強與升級。榮耀GT係列，是榮耀開啟新篇章的序幕，也將成為榮耀引領創新的先鋒產品。

一切的產品的核心，是為用戶帶來更好的體驗，拚的是技術的升級與發展，落後一步就要掉隊。經過十年的發展，中國手機市場也走到了決賽圈，技術跟不上的，都已經被淘汰出局。

榮耀獨立的四年，也是對技術為王的最好詮釋。四年間，榮耀相繼發布了綠洲護眼屏、鷹眼抓拍、巨犀玻璃、青海湖電池、鴻燕通信技術等多項領先技術。正是這些技術幫助榮耀貼上了屬於自己的標簽，找到了屬於自己的定義。這種對技術的執著追求，贏得了市場和消費者的廣泛認可，形成了良好的口碑效應。

自獨立之日起，榮耀便秉持著以人為本的長期技術發展戰略，與行業中普遍存在的注重短期收益、傾向於直接采用現成技術的“創新變現”模式相比，榮耀的路更難走，成本也更高。換來的是榮耀已經蛻變為擁有創造力與顯著市場影響力的科技新星，引領未來科技發展。

這點在今年的高端手機影像競爭中尤為明顯，主流廠商幾乎全部選擇聯名，而榮耀走出了不被定義的路線。榮耀提出了“以人為中心的AI攝影體驗”的影像目標。運用AI算法，使每位用戶都能依據個人喜好定製專屬的影像風格，個性化與多樣化於一體的拍照模式，正是榮耀影像技術未來探索的核心方向。

榮耀Magic7RSR保時捷設計率先引入了業界領先的端雲協同AI計算攝影係統—“AI馭光引擎”。榮耀成功將AI技術深度融入影像處理的每一步流程，覆蓋從鏡頭模組、圖像傳感器直至影像算法的整個鏈條，從而實現了全鏈路畫質的顯著提升。

AI馭光引擎針對人像、快速抓拍以及長焦拍攝等關鍵場景進行了全麵優化，並首次將雲端增強的大模型技術融入手機長焦攝影領域。AI超級長焦功能依托一個擁有124億參數的龐大模型，在30倍至100倍的超長焦距範圍內，顯著增強了照片的清晰度。造就了從廊坊拍中國尊也能清晰可見，這種近乎科幻的成像效果。

榮耀的影像技術不僅在提升畫質方麵表現出色，更通過深度學習用戶的拍攝習慣，其AI馭光引擎能夠智能地為用戶提供個性化的攝影參數配置。這意味著，即便用戶不具備專業的攝影技能，也能輕鬆拍攝出高質量的照片，完美適應各種場景下的拍攝需求。

手機攝影已不再局限於簡單的拍照行為，正朝著智能化與個性化並重的方向大步邁進。展望未來，隨著AI技術的日益精進，我們有充分的理由期待，智能設備在優化用戶攝影體驗的同時，也將為影像藝術創造更多元、更豐富的表現可能。而榮耀全新的影像理念，不僅標誌著自身在攝影領域的一次飛躍性突破，更是手機攝影步入AI時代的裏程碑。

手機行業存在兩次風口，第一次是體積上的變化，從大哥大到小靈通，第二次是我們熟知並正在經曆的智能化時代。未來，引起手機行業第三次風口的將會是從智能化到全麵AI化時代。

根據IDC的數據預測，到2024年，中國智能手機市場的出貨量預計將達到2.86億部，數據上相較於此前有著明顯的降幅。但大的市場周期中，仍存在更換新機的潛在需求。至2025年，全球市場中將有三分之一的手機為新一代AI手機，而到了2028年，中國國內新一代AI手機的占比預計將超過80%。

由此可見，下一次引起換機潮的，必將是AI手機。所以，發展AI已經成為了各大廠商的主要競爭項目。而榮耀在AI方麵的布局，與其它注重應用級AI能力建設的手機廠商不同，榮耀更加關注平台級的AI能力建設。

自2016年榮耀推出首款Magic手機以來，便率先引入了手機AI的概念。至去年6月，榮耀再次走在前列，提出了將AI大模型引入手機端側的策略。今年1月，隨著榮耀MagicOS8.0的發布，憑借平台級AI賦能的意圖識別技術，智能手機的人機交互體驗邁入了一個全新的階段。

經過多年研發積累，在2024年德國柏林消費電子展上，榮耀正式發布了搭載擁有AIAgent的MagicOS9.0係統，這表明，榮耀率先發布真正意義上的智能AI手機，讓智能終端真正進入到了自動駕駛時代。

在MagicOS9.0平台上，榮耀一次性推出了涵蓋語言、圖像、語音以及多模態等多個領域的大模型家族矩陣，形成了一個全麵且強大的大模型體係。帶來了更快的加載速度和出詞速度，圖像語義理解和圖像內容生成方麵均有質的提升。

憑借多模態大模型，手機現已擁有了UI語義解析、屏幕內容理解以及行為語義識別的能力。榮耀的大模型家族矩陣的核心目的並非僅僅局限於端側的簡單生成或特定應用的支持，而是強化平台級別的AI能力。

平台級AI能夠廣泛覆蓋多種場景，橫跨各類APP和手機功能，實現根據需求靈活調度和配置，同時在端側構建起一個包含多個維度的個人知識庫，以適應更多應用場景的需求，用戶可以直接通過一條語音指令便可以完成過去需要多步操作才能完成的事情。

首批搭載MagicOS9.0的設備，已經通過了《終端智能化分級測試方案》的評估，其終端智能化水平達到了當前行業的最高級別——L3級。若將這一標準類比於自動駕駛汽車領域，榮耀Magic7係列的智能化水平相當於端到端城市自動駕駛係統的能力。

智能體AIAgent憑借大模型的能力，既自主又能與環境互動，能分解複雜任務進行規劃，還能利用專業模型或外部工具提升自我，擁有超越大模型的記憶能力。實現了人與AI交互將涵蓋語音、文字、圖片等多種形式，而由大模型驅動的AI手機需深刻理解人類意圖，結合環境、個人偏好等信息迅速製定計劃，自動完成各類任務。

因此，轉向智能體方向後，手機等設備能以更輕量的模型承擔複雜智能化任務。同時，在日常高頻互動中，設備能不斷積累背景理解，這是雲端大模型應用和服務所無法比擬的。

在榮耀MagicOS9.0上，大模型能力與平台級AI實現了融合。依托大模型作為基石，平台級AI獲得了感知環境、學習用戶行為的能力。通過智能體的運用，手機能在深入理解用戶意圖的基礎上，靈活調用各類APP，實現複雜功能，展現出豐富的能力集。

顯然，榮耀在手機AI領域，已經走在了行業前沿。這正是基於榮耀對行業發展的超前瞻，對未來技術路線的清晰規劃，加之深厚的技術底蘊，讓中國企業有機會引領前沿科技發展，而強大的AI能力，也將在未來成為榮耀的第二增長曲線。無論是銷量還是品牌地位，榮耀將會迎來一波爆發式的增長，在手機領域的新篇章中，榮耀已經寫下濃墨重彩的一筆。

最後，還能和大家聊聊的就是榮耀的IPO了。榮耀官方近期發布公告宣布，榮耀終端有限公司依據法律規定，已於2024年12月28日全麵轉型為股份有限公司，並正式更名為“榮耀終端股份有限公司”。關於榮耀的上市傳了很久，顯然這次是真的要往下推進了。